AI基建举债扩张引发的信用担忧持续发酵，新云板块多空博弈加剧。CoreWeave遭遇股债双杀之际，同行Crusoe掌门人公开为其站台，坚称AI算力需求依旧强劲。
据媒体当地时间10月27日报道，美国AI数据中心开发商Crusoe首席执行官Chase Lochmiller在达拉斯举行的一场投资会议上表示，近期市场对“新云”（neocloud）企业的抛售属于反应过度。
Lochmiller表示：“我确实坚定地认为，眼下很多焦虑都被夸大，（市场）有些反应过度。”
他特别提到了竞争对手CoreWeave：“据我了解，CoreWeave达成了一些非常好的交易，他们目前处境相当不错。”
这番表态正值CoreWeave深陷市场风暴之际。市场愈发担忧AI基础设施热潮能否持续、为此举借的数千亿美元债务能否顺利消化，CoreWeave正是这场争议的焦点。
市场的核心疑虑在于，新云企业高度依赖举债扩张，而AI投资回报周期较长，市场担心一旦融资成本攀升，这一商业模式将承压。
元股证券:ygzq.hk本月以来，CoreWeave债券价格大跌，落入困境债交易区间；其股价跌幅已超过30%。
10月初至今CoreWeave股价走势，来源：TradingView
抛售在本月中旬明显加剧。据媒体报道，当地时间10月14日，CoreWeave股价单日重挫逾15%，其债券收益率一度升破15%，抛压随即蔓延至其他新云概念股。
空头则借势获利。据媒体当地时间10月22日报道，数据分析公司ORTEX的数据显示，本月以来，做空五家美国新云及数据中心企业的投资者已累计获得约60亿美元账面收益，其中做空CoreWeave的收益接近17亿美元。
对于行业长期前景，研究咨询机构高德纳（Gartner）的判断同样不乐观。该机构预计，受成本压力和业务缺乏差异化影响，到2030年八成新云企业将不再独立运营。
不过，看多的声音也未缺席。据报道，英伟达首席执行官黄仁勋本月中旬表示，CoreWeave的资金成本“实际上正在下降”。CoreWeave方面也称，公司约1040亿美元的未交付订单足以支撑其债务。
在为同行辩护的同时，Crusoe自身也面临外界的质疑。据知情人士透露，部分科技公司对其建成并维持大型数据中心运营的能力存疑。
今年早些时候，甲骨文和OpenAI决定不再在得州阿比林向Crusoe租赁额外容量，相关空间随后由微软接手。
尽管面临上述质疑证券金融综合信息门户，Lochmiller对需求前景依然乐观。他表示，Crusoe持续看到“压倒性的需求浪潮”，而且这种需求“既深又广”。
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